工程款都拖欠,政信债还能不能买?

很多做政府工程的老总、老板们都遇到过政府拖欠工程款的情况。我在工作中遇到过很多做这方面工程的大小老板,往往有的人一听说地方政府借债,都摇头,对地方政府信用完全不信任。

一边遇到政府拖欠工程款,一边又看到地方政府发债,那么到底政信债还能不能买?



政府拖欠工程款原因


地方政府拖欠工程款,原因是很复杂的,地方政府行政级别与项目重要性,总包到分包,都影响着工程款结算。根据现状总结,大体有以下几点原因:

一是很多政府工程在建设初期资金严重不足,有的项目甚至在无资金来源的情况下就上马建设;二是政府工程建设中存在比较普遍的超概算现象,如果政府的款项比较紧,那么,结算、支付工程款的时间就会相对的长;三是地方政府配套资金不到位,无法在财政预算中安排资金进行结算;四是有的政府工程的相关负责人,不重视工程款的结算,导致工程应该付款,而不能按合同约定支付。

但同时,政府项目工程招标,从来不缺乏挤破头的建筑公司。其实,大家也都清楚,政府工程的规模比较大,政府工程的工程款也比较可靠,一般做了政府工程的,工程款是不存在问题的。最终对政府的信仰,仍然是存在的。


政信债与工程款的区别

政信债的还款主体与工程款的还款主体,最终都是政府,这是相同的。但他们之间有本质的区别。

在现有体制下,无论哪一级地方政府,都在一定程度上存在举债发展的情况。在地方政府的基建开发中,资金是血液、工程是躯体, 在失血的情况下,任何躯体都不可能正常工作。由此可知,正常的循环举债有多么重要。一个人可以截肢,却不能任由一根血管裂开,是同一个道理。地方政府要发展,必须保证在融资上的信用不发生区域性缺失,否则就会面临资金的后续断流。

在政府举债的行政级别上,省一级政府可以发地方债券,市县区一级通过融资平台进行举债,县级以下则没有举债能力了。乡镇一级的基建,都是需要上一级财政资金的支持。而拖欠工程款的地方政府, 其行政级别,以及财政实力大多是比较差的。

大家可以看到,无论多贫困的县市,在对举债的偿还上,都是极度重视的。西部某省副省长近期亲自带队到上交所与金融机构召开恳谈会,为的就是树立更好的地方政府信用形象。但从来没有过,某地方政府召开工程款拖欠还款大会。




政信债的终极风险



政信债的借款主体,都是地方政府的融资平台——城投公司。城投公司的股东都是地方政府或其职能部门,其主营业务都是地方的非盈利性基建项目。问题来了,政信债有没有风险?

政信债肯定是有风险的!风险是什么?那就是极端情况下的延期。

现在政信债一般采用的是应收账款融资方式,即以政府应收账款作为质押,城投公司无限连带责任担保的方式。终其还款责任仍然是地方政府,而在我国,地方政府是不可能破产的,这保证了债权不会灭失。举个例子,贵州独山县,是一个全国贫困县,财政收入不足10亿元,基本上靠上级财政补贴过日子,2018年10月,县委书记被双开,之前的投资的项目基本上都处于停滞状态。在这种最极端状态下,独山县的政信债,此后便处于延期状态——但是,从今年下半年开始,部分政信产品开始了兑付,省级财政也给予相应的支持,甚至财政部都为该县债务化解进行指导。独山县政府官员公开表示,欠钱总是要还的,政府不会赖账。

工程款都拖欠,政信债还能不能买?

所以在极端情况下,风险是存在的,即可能出现延期,但不至于本金灭失。政府都会想尽办法解决债务问题。同时我们也要看到,这种极端情况,还是非常小的,全国大大小小上万家城投平台, 除独山外,仅还有三都类似。所以要遇到这样的事,还真的不容易。




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